高盛谈美股：短期回调才是最健康的市场信号

高盛谈美股：短期回调才是最健康的市场信号 关键词： 2026-04-18 12:56:33  华尔街见闻 财经金融博客Zerohedge认为，自本月初以来美股市场的全面恐慌性追涨如果是建立在“特朗普每天发出的表态意味着什么实质性内容”的假设之上，则不仅不健康，更可能是一个重大的“多头陷阱”。但如果这种追涨发生在真正的“全面解除警报”之后，比如去年特朗普对待关税问题时的情况，那么是健康的。从技术分析角度来看，这很大程度上受益于CTA创纪录的买入，对美国股市形成支撑。当前仓位依然极度偏空，远低于过度拥挤的水平，这可以说是市场最看涨的信号，因为它确保了持续的追涨行为。不依赖人为主观判断的买盘需求将持续存在，股票回购即将重启，而波动率的下降也将允许净敞口重新抬升。高盛交易员Cullen Morgan指出，市场反弹迅速且猛烈，追涨和超买的迹象已开始显现。一系列迹象显示这一点：近乎创纪录的QQQ看涨期权成交量；标普500指数仅用11天就从超卖区域冲到了超买区域，上涨速度令人叹为观止，过去11个交易日累计涨幅达10.7%。这种快速涨势非常罕见，本世纪以来仅发生过15次，平均每两年一次。接下来，短期内出现回调对市场来说可能是最健康的事情，但整体向上的趋势似乎难以逆转。Morgan建议通过在个股或指数上买入便宜的看涨期权来替代多头持仓，性价比非常高。在对冲工具方面，他倾向于通过IWM的看跌期权价差或比例看跌价差来做下行保护。